发布日期：2024-10-12 06:27    点击次数：194

　　因拟运筹帷幄购买宏济堂规律权，科源制药（301281.SZ）晓谕停牌。

　　10月8日，科源制药发布公告称，本公司正在运筹帷幄以刊行A股股份等面孔购买山东宏济堂制药集团股份有限公司（下称“宏济堂”）规律权，并召募配套资金。“本次交旧事项尚处于运筹帷幄阶段，公司当今正与场地公司各推动商榷，最终交往对方以公司与场地公司各推动洽谈的情况为准。”科源制药称。

　　公告指出，购买资产的主要交往对方为力诺投资控股集团有限公司（下称“力诺投资”）、力诺集团股份有限公司（下称“力诺集团”），二者共计捏有宏济堂总股本的39.68%的股份，为场地公司的控股推动。同期，力诺投资还捏有科源制药3724万股股份，占后者总股本的34.39%。

　　科源制药默示，公司瞻望在不逾越10个交往日的时期内表示本次交往决议。若公司未能在上述期限内召开董事会审议并表示交往决议，公司证券最晚将于2024年10月22日开市起复牌并休止运筹帷幄有关事项。

图源：图虫网

　　同属“力诺系”，两边组成关联交往

　　固然同为医药企业，科源制药与宏济堂却分属不同赛说念。其中，科源制药竖立于2004年，2023年登陆深交所创业板，是国内化学原料药细分赛说念的龙头企业，主要从事化学原料药偏激制剂产物的研发、出产及销售，同期兼营中间体业务。当今公司产物隐敝降糖类、麻醉类、心血管及精神类等重心疾病界限。

　　宏济堂则是一家领有百年老字号的中药制药企业。公司官网露出，宏济堂前身系1906年创办的山东官药局，1907年改名为宏济堂，是中华老字号企业，品牌价值逾越160亿元。公司现存产物涵盖中成药、中药饮片、原料药、胶类中药、功能食物。其中，安宫牛黄丸参加行业前五，血府逐瘀口服液入围《中成药省际定约聚集带量采购》。

　　另据米内网数据，2023年上半年，在中国城市实体药店补气补血类中成药市集中，山东宏济堂制药集团位居第三，仅次于东阿阿胶（000423.SZ）、山东福牌阿胶。

　　一家化药原料药企业为何要并购一家中药企业？10月9日，针对这一问题，期间周报记者以投资者身份关联科源制药证券部，有关东说念主士默示，“肮脏来说，等于产业整合，咱们两家王人是制药企业，一个中药一个西药，（在扫数）细目是强强纠合。对于具体的原因，不错关心公司后续的交往预案。”

　　值得一提的是，科源制药、宏济堂同属“力诺系”，二者的控股推动均为力诺投资，背后的骨子规律东说念主则是有“济南首富”之称的高元坤。科源制药2024年半年报露出，高元坤为力诺集团董事长兼总裁、力诺投资董事长兼总司理，当今捏有劲诺集团80.00%股权，而力诺集团径直捏有劲诺投资 78.87%股权且通过全资子公司力诺物流捏有劲诺投资 1.97%股权。

　　据多家媒体报说念，高元坤出身于1958年，现年66岁，山东省临沂市沂南县东说念主。1976年，18岁的高元坤在高中毕业后从沂南县轴承厂的手艺员作念起，担任过沂南县银行印刷厂业务科科长、县制鞋厂供销科科长、财务科科长。自1987年起，高元坤先后担任鲁南医药玻璃总厂布告、厂长，以及山东省医疗器械斟酌所副长处。

　　1994年，36岁的高元坤决定下海，用凑来的50万元竖立了济南三威有限包袱公司（即力诺集团前身），出产医用玻璃等。尔后，高元坤的资产疆城不休蔓延，力诺集团也由此不休壮大。力诺集团官网露出，集团现存力诺特玻（301188.SZ）、科源制药两家创业板上市公司，另有1家公司处于上市带领阶段，是中国制造业500强企业和山东省民营100强企业。

　　2008年，50岁的高元坤登上胡润百富榜，以40亿元的身家初次成为济南首富；2018年，在山东创富榜上，高元坤又凭借72.45亿元的资产，再次成为济南首富。

　　对于两家企业的关联，前述科源制药证券部有关东说念主士坦承，若科源制药告成购买宏济堂规律权，两边组成关联交往。此外，该东说念主士默示，收购辩论属于高层决策，其行为公司职工也处于刚了解的阶段。

　　“百年老字号“上市路崎岖

　　期间周报记者堤防到，在夙昔五年，高元坤曾两度试图将宏济堂推上市，但王人未能称愿。第一次发生在2019年年底，其时高元坤辩论将科源制药与宏济堂一同注入其时已被推行其他风险警示（ST）的亚星化学（现已摘帽，600319.SH），以竣事借壳上市。

　　据了解，彼时的亚星化学主要从事氯化聚乙烯、烧碱、ADC发泡剂、水合肼等化学产物的出产及销售，由于终年亏本，“披星戴帽”致使成了常态，亚星化学也因此成了不少企业试图“借壳上市”的选项。

　　2019年12月，亚星化学发布《对于运筹帷幄紧要资产重组停牌的公告》称，公司拟通过刊行股份的面孔购买科源制药100%股份及宏济堂100%股份，将导致公司控股推动、骨子规律东说念主发生变更，可能组成重组上市。

　　公告讦出后，亚星化学很快遭到了上交所的问询。上交所要求亚星化学进一步讲明和讲解对于场地资产是否相宜重组上市条件、是否存在资金被占用以及财务确凿性和合感性等问题。

　　期间周报记者堤防到，上交所的问询函中曾对宏济堂财务确凿凿性与合感性建议质疑。问询函提到，2017年至2019年，宏济堂的净利润区分为2010.54万元、4635.43万元和8386.15万元，三年增长幅度较大，而把柄公开费力，宏济堂2014年和2015年净利润区分为1.41亿元和2.23亿元，与2017年至2019年的净利润存在较大各别。此外，宏济堂还曾因出产销售劣质药品、使用不对格药包材被济南市食药监局行政处罚。

　　对此，亚星化学在问询函恢复公告中默示，宏济堂2014年和2015年利润相对较高的主要原因为出售老厂区而证据了较大金额的非流动资产责罚损益。而2017年至2019年，宏济堂净利润增幅较大则因为表现期内销售用度变动所致，对应告糜费规律为8040.83万元、1748.45万元、446.06万元。

　　此外，期间周报记者堤防到，高元坤仍是失联的事情也遭到了上交所的问询。据媒体报说念，2008年年底，力诺太阳实控东说念主高元坤被曝出去处不解，随后力诺太阳公告证实，“经多方戮力，无法关联到高元坤”。在失联事件之后，力诺太阳最终被卖身，并改名为宏发股份。

　　在前述问询函恢复公告中，高元坤就失联一事的讲解为，因处理个东说念主事务未能实时与本东说念主原骨子规律的上市公司力诺太阳关联，本东说念主在处理结束个东说念主事务后于2009年9月16日与力诺太阳关联，并平素开展职责于今。

　　但是，时期夙昔半年后，亚星化学却晓谕休止上述重组辩论。亚星化学在公告中默示，原因系交往各方未能就本次交往的交往价钱、利润快活及赔偿等中枢要求系数达成一问候见。

　　在借壳上市的辩论折戟后，高元坤显豁并未放手推动科源制药与宏济堂冲刺成本市集。2021年6月，科源制药向深交所递交IPO请求文献，历时两年时期，于2023年4月告成登陆深交所创业板。

　　宏济堂也不例外。2021年9月，宏济堂相似发轫了上市辩论，与华泰纠合证券缔结带领条约，并进行了8期带领。但在本年1月，宏济堂在山东证监局进行的IPO带领备案露出，带领券商又变更为中信建投证券。

　　变更带领券商加上这次被发起并购，概况意味着宏济堂的上市之路并不堪利。

　　而科源制药最近一年多来的功绩进展也并不乐不雅，增收不增利情况加重。财报数据露出，2023年及2024年上半年，科源制药区分竣事营收4.48亿元、2.37亿元，区分同比增长1.07%、5.64%；归母净利润区分为0.77亿元、0.36亿元，区分同比下落15.60%、29.52%。

　　对于功绩下滑的原因，科源制药主要归结为以下几类，包括销售用度、研发用度加多，主要产物受国度策略及市集竞争加重影响，销售单价下滑，毛利率下落等。

　　如今，所谓的“亦中亦西”“强强纠合”能否竣事尚未可知，科源制药最终能否收购宏济堂的规律权尚待进一步不雅察。

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